财务模型 使用指南

财务模型是什么#

把提交至 EDINET 的财务报告，在浏览器中以类 Excel 表格的形式展示。整个工作台由一张主表格和数十个侧栏面板组成。

支持多期间并列查看 BS / PL / CF / Segment、切换连结与单体、四半期与年度、直接在表格里改数字做 What-if、加注释、一键导出 Excel（含交叉公式与图表）或将整套工作区另存为一个文件。

底层把 EDINET 的 XBRL 解析为内存中的 AST，在其上构建网格、面板与导出体系。「数据在云端，计算在浏览器」的设计意味着即使断网，正在分析的公司依然能继续操作（重新加载时再获取数据）。

保存单位是「工作区」。一家公司的全部期间 + 标签 + 注释 + UI 设置 打包为 1 个文件，通过 Slack / 邮件分享后，协作者打开即恢复完全相同的状态。服务端不留存分析结果，适合机密性高的项目。

5 分钟上手#

按 1→8 顺序操作，可以在 5 分钟内走完 财务模型的核心动线。

搜索公司

按公司名或证券代码搜索，选择目标公司。

新手导览

页面打开时自动启动分步聚光灯导览，可按章节跳过。

选择期间

在顶部期间标签里选择财年。

切换报表

用分类标签切换 BS / PL / CF。

编辑数值

在「视图设置」里打开「编辑模式」，再双击数字单元格。

导出

右上方：Excel（含公式与图表）或保存工作区（整套编辑状态）。

命令面板

Cmd / Ctrl + K，按关键字跳转到任意功能。

重看导览

工具栏右上「？使用指南」可随时重启导览。

今日精选公司（/explorer/daily）#

打开 /explorer/daily 时，会自动选择当天 EDINET 上有动作的一家公司，直接进入财务模型页面。

用作每天早晨「今天发生了什么」的快速入口。无需经过公司搜索，一键进入最新提交所在公司的财务数据。

挑选逻辑：从最近营业日内有新提交（年报 / 季报）的公司中，按市值、知名度、XBRL 覆盖度 加权随机抽取。同一日期 URL 重新加载会返回同一公司，跨日期才会切换。

「先动起来再说」「每天开盘前的 1 家公司」「机械化扩展对比候选」——把每天早上的零碎时间转化为分析时间的快捷方式。

工具栏第一行：公司名与动作按钮#

顶部第一行包含当前文档的元信息与三个最常用的导出 / 还原按钮。

工具栏第二行：期间·类别·连结过滤#

三组芯片按列与作用域过滤主网格。多选生效，所有芯片均默认全选。

工具栏第二行：View Mode、单位、标签语言#

控制数值显示方式而不改变底层数据。

工具栏右上角：视图设置、编辑重置、帮助#

三个图标按钮：弹出视图设置、清空所有编辑覆盖、重启新手引导。

视图设置

一次性弹出全部网格视觉开关（详见下一节）。

编辑重置

仅在有 override 时显示。一键清空所有 Edit Mode 改动。

使用指南

重新启动新手 Tour，可分章节跳过。

财务报表标签#

工具栏正下方的标签用于切换报表：资产负债表（BS）、利润表（PL）、现金流量表（CF）、合并报表等。

排序

BS → PL → CF → 合并相关 → 其他，按这个顺序排列。

横向滚动

标签较多时，使用左右箭头或鼠标横向滚轮移动。

切换标签会关闭关联面板

DCF / QoE / 异常等依赖当前报表的侧栏会自动关闭，避免引用旧数据。

视图设置弹窗#

四个细粒度网格开关，集中放在视图设置弹窗内。

六大分析模式总览#

每个模式对网格列结构与默认面板做整体改造。模式按钮位于 财务报表标签条右侧。

切换模式不会丢失已打开的公司、期间和已添加的标签。在 DD 模式打的「概观」标签，切回标准模式后仍然保留；在 QoE 模式打的「经常性」标签，DD 模式下也能引用。把模式理解为「列布局 + 默认分析面板」的一组预设即可。

模式按钮旁边是「分析工具」菜单。不绑定特定模式的单次分析面板（DCF / SOTP / LBO / Monte Carlo / 同业比较 等）从这里启动，所有模式下都可用。

标准模式#

通用查看，不在主网格里加 Tag 列。适合首次浏览、对外演示、纯阅读。

右侧默认展开财务图表与财务指标面板，标签语言遵循工具栏「言語」设定。

不带任何标签列，网格直接呈现 XBRL 原始报告。新公司首次打开、客户面前展示画面、导出到 Excel 给其他分析工具使用，标准模式都是首选。

标准模式下「分析工具」菜单依然可用，所有支持自动默认值的面板（DCF / DDM / 交易对比 等）都能在此处直接启动。只有真正需要手工分类的面板才必须切换到带标签的模式。

DD 概観模式#

尽调与并购前查看专用。在 BS 主网格前加上「概観 / 概観-2 / WC / ND」四个 Tag 列，PL 加上「概観」一列。

BS 的「概观」标签列代表买方视角的逐行分类：「这是经营性资产、现金、有息负债，还是营运资本？」打完标签后，DD 概观面板的 BS 集约会立即按分类重新汇总，未打标签的行落入「其他」。

PL 的「概观」标签列同理，对成本结构进行分类并重排利润瀑布。标签是会话级（不落库），但 Excel 导出会把它们作为公式映射写回到文件，下次重新打开即可复现。

BS 同时附加 ND（净有息负债）和 WC（营运资本）专用标签列，三层分类可以并排查看、同步打标签。

概观列动态增减

BS 第一行「概観」列头出现 + / − 按钮，最少 1 列、最多 4 列。新增列自动命名概観-3、概観-4。

Tag 选项面板

工具栏增加「Tag 选项」按钮，列出当前模式所有 Tag 列的合法取值与命中比例。

默认展开

进入模式自动打开 DD 概观面板。

QoE 模式#

利益质量分析。PL 加上「経常性 / 調整」两个 Tag 列，方便逐行标注一次性、非经常项。

标注完成后打开 QoE 评分卡面板，可看到 9 信号、Beneish M-Score 与 Altman Z'-Score 的实时计算结果。

PL 的「经常性」标签列是二值分类（RECURRING / NON_RECURRING），「调整」标签列用于规范化 EBIT 的加减项（EBIT_ADD_BACK / EBIT_DEDUCT）。把汇兑损益、固定资产处置收益、诉讼和解金等一次性项目标记为 NON_RECURRING，QoE 评分卡的调整后 EBIT 立即重算。

打标签的颗粒度由分析者决定。通常的做法是「保守口径」和「激进口径」各跑一遍，看调整后利润率的区间，校准对盈利质量的判断。

WC 模式#

运营资金分析。BS 加上「WC / 区分」两个 Tag 列，方便归类应收 / 存货 / 应付与其他流动项。

右侧默认展开财务图表，可与 DD 概观面板的 WC ブリッジ 联动验证。

WC 标签（应收账款 / 存货 / 应付账款 / 其他流动）即时驱动 DD 概观面板的营运资本桥，自动计算 DSO（应收账款周转天数）/ DPO（应付账款周转天数）/ DSI（存货周转天数）。

「区分」标签把剩余流动资产、负债分为「现金 / 其他流动」，使其不进入净有息负债计算。WC 模式是 DD 模式的子集，专门用于只关注营运资本的场景。

信用模式#

偿债能力分析。BS 加上「ND / 区分」两个 Tag 列，方便分类现金、短期借入、社债、CP、长期借入。

标注会驱动 DD 概观面板的 ND ブリッジ 重新汇总，并在 Excel 导出中以公式呈现。

ND 标签把 现金（CASH）+ 短期借款 + 公司债 + 商业票据 + 长期借款 分类。「区分」标签追踪流动性（短期 / 长期），也是 Credit Spread 面板的输入。

需要进一步分开银行借款与租赁负债时，可叠加概观标签列作为辅助轴，实现分类下的细目汇总。

分部模式#

把分部信息按「业务 × 地区」等维度展开为单独的行。

适用于「业务分部收入」「地区收入」「报告分部信息」等多维度披露的查看。配合右上角「分析工具」菜单中的树状图、同行对比，可同时观察构成与同业基准。

分部信息在原始报告中分散在「报告分部信息」「按业务分部销售」「按地区销售」等多张表里。本模式把它们统一展开为「轴 × 成员」的行结构，在一个网格中横向浏览全部维度。

右侧默认打开的 Treemap 以 area = 销售额、color = 利润率（绿色高、红色低）编码。结合同业比较面板，可以直观对比「本公司业务结构 vs 同行业务结构」。

网格列结构#

从左到右：Tag 列（仅 DD/QoE/WC/信用/Segment 模式）、会计科目名、期间数值列、可选 Sparkline。

单元格的种类#

同一张表格根据行类型，自动选用 5 种不同的单元格样式。

标题行折叠#

「资产部分」「流动负债」这类分类标题，可点击行首的 ▼ / ▲ 图标整体展开或收起。

折叠按「父表头 → 直属子科目」一层一层进行。折叠「资产合计」时，「流动资产」「非流动资产」「投资及其他资产」三个表头仍然可见，仅折叠它们下方的明细行。需要深度折叠时分级操作即可。

折叠后上层小计行依然显示，网格可作为概览视图使用。「初次打开决算公告时只想看大类」的需求最适合此功能。

操作

点击标题行最左的 ▼ 折叠下方子项；点击 ▲ 重新展开。

状态保留

折叠状态会保存到工作区，下次载入时恢复。

编辑模式#

需先在视图设置中开启「編集モード」。

进入编辑

数值单元双击进入编辑。

影响范围

编辑值会写入 overrides，YoY / 构成比 / CAGR 视图也同步参与计算。

标记

改过的单元格左上角有彩色三角标记。

重置

右键「リセット」仅恢复该单元；工具栏 🔄 按钮一键全部恢复。

Tag 列与组折叠#

Tag 单元在 DD / QoE / WC / 信用 / Segment 模式下可直接输入。

标签单元格的输入方式有 3 种：直接输入（自动补全）、下拉菜单选择、从标签选项面板拖拽。无论选择哪种方式，输入值都会被规范化到当前模式定义的候选列表中。

标签是公司级（同公司的其他期间也会继承）。「过去 5 年都用同一套分类」可一次性实现，切换期间时标签自动延续，新期间只需做差异化标记。

组折叠

多行共享同一 Tag 值时，点击 leader 行的 Tag 单元可折叠 / 展开整组。

驱动面板

Tag 同时控制 DD 概观面板与 Excel 导出的公式映射。

单元注释#

右键任意单元 → 「コメント追加」。

指示

单元右上角有红点提示已有注释。

侧栏

右侧「コメント一覧」侧栏列出所有注释，点击即跳转。

导出

注释会作为单元 note 一并写入 Excel 导出。

公式栏与选区汇总#

主表格上方的细长条（类似 Excel）会显示当前所选单元格的位置与原始数值。

选中两个及以上单元格时，表格底部状态栏会显示 数量 / 数字数 / 合计 / 平均 / 最小 / 最大，便于快速核算。

与 Excel 公式栏位置、行为完全一致。用户编辑过的单元格会同时显示「原值 → 覆盖值」，What-if 编辑中始终不会丢失对原始数据的引用。标签单元格则同时显示标签代码和中文名。

范围选择时的状态栏汇总，是本工具提供的「不导出到 Excel 就能即兴求和」的最快路径。Ctrl + 点击 可添加非连续单元格到选区，合计实时更新。

网格内检索#

Ctrl + F（或命令面板 F 命令）唤出搜索条。

检索范围是「当前网格中所有可见单元格 + 行标签」，包括标签列、展开/折叠状态、隐藏行。可检索科目关键词（"商誉"、"无形资产"）或数值部分匹配（"1,234" 匹配所有含 1,234 的单元格）。

不支持正则表达式输入。这是刻意设计的限制——防止新用户误输入「\d+」之类的模式后得到 0 个结果，误以为检索功能损坏。

高亮

匹配 hit 黄色高亮，工具栏显示「当前 / 总数」。

导航

▲ ▼ 上一 / 下一，Esc 关闭。

右键菜单#

右键任意单元格，会弹出当前位置可用的所有动作。这是财务模型里最多用途的入口之一。

报告详情

数字单元格 → 显示该单元格所属提交记录的全部字段（提交日期、文件名、PDF 链接等）。

查看数字的来源

数字单元格 → 显示该数值来自哪份提交、哪个期间、哪种区分（合并/单体、地域、业务 等）的只读查看器。

复制

复制单元格 / 行 / 列。

插入 / 删除

仅在标签列（DD / QoE 等模式下）有效。

隐藏列 / 隐藏行

上方会出现恢复横幅，可一键还原。

添加批注

为单元格加备注。

重置

仅当该单元格存在编辑覆盖时显示，恢复为原始数值。

隐藏行与列的还原#

隐藏后，网格上方会出现警告条「N 个项目已隐藏 [全部显示]」。

一键还原入口有两个：警告条按钮，或右键菜单「隠した … をすべて表示」。

可隐藏对象有 3 类：行、列、期间。均通过右键菜单中「隐藏此行 / 隐藏此列 / 隐藏此期间」逐项操作。隐藏状态保存在工作区中，下次启动时自动恢复。

「为特定客户演示隐藏含试算值的列」「截图发送时隐藏 PL 明细只保留概览」等场景常用。

DD 概观面板#

进入 DD 模式时自动展开。包含 4 张卡片：BS 汇总 / PL 瀑布 / 营运资本桥 / 净有息负债桥。

DD 概观是本工具的核心。每打一个标签，4 张卡片立即重算，不存在保存按钮。标签在会话间是易失的，但导出 Excel 时会作为公式映射写回文件，下次重新打开可复现。

BS 集约同时按概观标签和概观-2 标签两个维度汇总，可以一次性得到「事业分部 × 流动/非流动」这样的交叉小计。当资产合计 ≠ 负债+权益合计时，卡片顶部会显示警告徽章。

BS 汇总

把你在「概观」标签列分类的项目按层级聚合，自动显示折叠标题与小计。「其他」「资产合计」「负债合计」也会自动补足。

PL 瀑布

营业收入 → 营业成本 → 毛利 → 期间费用 → 营业利润 → 营业外损益（可折叠）→ 经常利润 → 特别损益（可折叠）→ 税前 → 所得税 → 净利润，并同时显示 4 类利润率。

营运资本桥

应收 / 存货 / 应付 / 其他流动 → 报告 WC + 周转天数（DSO / DPO / DSI）。

净有息负债桥

现金 + 短期借款 + 公司债 + 商业票据 + 长期借款 → 报告 ND。

在新窗口打开

按钮会在新窗口打开仅显示「概观」的视图，并与主标签自动同步（标签修改也实时反映）。

QoE 评分卡#

通过 3 张卡片可视化盈利质量：QoE 9 信号、Beneish M-Score、Altman Z'-Score。

9 信号以 Sloan(1996) 类应计基指标为核心：经营 CF / 净利润比、营收与应收账款增速差、存货与营收增速差、可操控应计、经营 CF 波动等。每张卡红黄绿三档评估，可展开查看分子分母并追溯到原始数据。

Beneish M-Score 是 Beneish(1999) 八变量模型，分值 > − 1.78 视为存在操纵迹象。Altman Z'-Score 是非上市公司四比率版本：< 1.10 为危险区，> 2.60 为安全区。两者均为会计操纵 / 破产概率的「合理性检查」，不能单独作为投资判断依据。

QoE 9 信号

经营 CF / 净利润、利润增长与资产增长之差、收入增长与应收增长之差、自主决定的会计应计、经营 CF 波动等。每个信号有红黄绿评级，可展开查看分子分母。

Beneish M-Score

把 8 个财务指标合成一个「盈余操纵可能性」数值的统计模型。M > -2.22 进入警戒区。

Altman Z'-Score

由 5 个财务指标得出的破产风险指标（非上市公司版）。Z' > 2.9 安全，1.23〜2.9 灰区，< 1.23 危险。

异常值检测面板#

通过画面右下的浮动按钮打开（角标显示当前异常数）。

采用稳健 z 分数（基于 MAD）的离群点检测，与基于规则的一致性检查（BS 借贷平衡、JV 披露持股比例合计 ≤ 100%、税前利润与所得税符号一致 等）相结合。检测数量以红色徽章显示，点击行可跳转到对应单元格。

异常检测同时涵盖「应修正的数据错误」与「经济实质上的异常值」两类。检出后务必回到原始数据判断属于哪一类。

正负翻转

前期盈利、当期亏损（或反之）的项目。

数量级跳跃

本期较前期变动 10 倍以上的项目。

突然出现 / 消失

本期首次披露，或前期有但本期归零的项目。

年比异常

YoY 变化超过阈值。

DCF 假设面板#

从右侧滑出的侧边面板。7 个滑块 + 2 个数字输入框驱动 DCF 试算。

输入区上半部分是试算参数（WACC、终值增长率 g、实际税率 等），下半部分是必须手工录入项（净有息负债、总股本）。拖动滑块时，右侧 5 年 FCF 面积图和输出表立即重算。

各年 FCF = EBIT × (1 − 实际税率) + 折旧摊销 − 资本支出 − 营运资本变动。终值 TV = FCF5 × (1 + g) / (WACC − g)。企业价值 = Σ PV(FCFn) + PV(TV)，股权价值 = EV − 净有息负债，每股价值 = 股权价值 / 总股本。

WACC 构建器#

不是用 DCF 面板的单滑块拍脑袋定 WACC，而是从 CAPM 构成要素（Rf / ERP / β / 税前债务成本 / 实际税率 / D/E 权重）组装。IC memo 中需要解释「WACC 的依据」时必备。

公式：股权成本 Re = Rf + β × ERP（CAPM）；税后债务成本 Rd × (1 − t)；WACC = E/(D+E) × Re + D/(D+E) × Rd × (1 − t)。D / E 权重从最新 BS 自动获取，需要时可覆盖。

面板底部「应用到 DCF」按钮可把结果一键回推到 DCF 面板的 WACC 滑块。「IC 上解释依据 → 回到 DCF 重算」的循环只要 2 次点击。

SOTP（分部加总估值）#

按分部应用 EV/EBITDA 倍数，自下而上计算理论企业价值。

Sum-of-the-Parts（分部估值法）按各事业分部分别套用不同估值倍率，加总后再扣减总部费用和净有息负债。多元化公司（综合企业集团）用「公司整体倍率」会产生估值错配时，本方法尤其适用。

本面板自动从同业比较面板的同业池中提取中位数倍率（EV/EBITDA、EV/Sales），按分部 EBITDA / 销售应用。综合企业集团折价以百分比明示，最终输出隐含股权价值。

分部配置

自动获取报告分部的 EBITDA，并分配可比倍数。

理论 EV / 股价

合计各分部价值，扣除净负债后得出隐含每股股东价值。

FCF 桥图#

将经营现金流到自由现金流的增减以瀑布图形式可视化。

将经营现金流走桥到自由现金流：经营 CF → − 资本支出 → + 资产出售收入 → − M&A → ± 营运资本调整 = FCF，逐步可视化。

DCF 面板假设未来 FCF，本面板理解历史实际 FCF 的结构构成。用于检视「资本支出重的年份」「经营现金流的质量」。

桥图构成

从经营 CF 中扣除资本支出和营运资本变动，推导自由现金流。

期间比较

并排显示多个期间，直观展示 FCF 改善/恶化因素。

LBO 模拟#

运行简化杠杆收购模型，估算 IRR 和 MoIC。

模拟典型 LBO 结构：收购价 = 权益 + 各档债务（优先级 / 夹层），预测 5 年损益 / CF / 偿债，按退出倍率估算出售收益，最终输出 IRR（内部收益率）与 MOIC（投资倍数）。

5 个滑块为收购倍率、资本结构（D/E）、销售增长、EBITDA 利润率、退出倍率。常用做法是把退出倍率压到保守水平，观察 IRR 还能扛到多少。

假设条件

设置收购倍数、债务比率、利率和退出倍数。

回报指标

假设 EBITDA 增长，自动计算 5 年持有期的 IRR 和 MoIC。

蒙特卡洛模拟#

基于收入/利润率的概率分布，概率性地估计未来利润区间。

对 DCF 的输入（WACC、增长率、营业利润率、退出倍率）赋予分布（正态 / 三角），运行 N 次模拟（默认 1000 次），生成股权价值的概率分布。

输出为直方图 + P10 / P50 / P90 分位数。「基准 / 悲观 / 乐观」点估计无法捕捉的、基于输入相关性的区间感。

参数设定

根据历史数据自动推断均值和标准差，支持手动调整。

结果分布

显示 N 次模拟的直方图及关键百分位数。

剩余收益模型面板#

基于账面价值的内在估值。从 BS 自动读取股东权益、从 PL 读取净利润，将未来 5 年的剩余收益折现后加到账面值上。

剩余收益模型（RIM）：股权理论价值 = 期初净资产 + Σ PV(剩余收益)，剩余收益 = 净利润 − 股权资本成本 × 期初净资产。以超额收益累积衡量价值，而非分红，适用于 DDM 不适用的不分红公司和成长期公司。

本面板预测未来 N 年（默认 5 年）的净利润和净资产，终值采用 Gordon 模型或 0 终值。理论值与当前市场价格并排显示。

股利贴现（DDM）面板#

用股权资本成本对每股股利进行贴现。DPS、派息率和发行股数自动从 API 与注记中获取，每项均可手动覆盖。

股利贴现模型（DDM）：理论股价 = Σ PV(股利)。本面板可选 Gordon 模型（恒定增长 g，股价 = D1 / (r − g)）和三段式模型（高增长 → 过渡 → 稳定增长）。

适用于股利稳定、累进派息政策的公司（公用事业、REIT、成熟制造业）。股利不稳定或不派息公司建议改用 RIM 或 DCF。

可比倍数面板#

输入 EV/EBITDA、EV/Revenue、P/E 等倍数后，面板会用最新一期的 EBITDA / 净利润 / 净债务反推隐含权益价值和每股价格。

交易倍率法：从同业市场价 ÷ KPI 推导倍率（EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B），提取中位数 / 四分位，套用到对象公司的 KPI 上反推隐含估值。

本面板与同业比较面板共用同业池，修改同业池后倍率同步更新。最终输出对象公司的「理论估值区间 vs 当前市值」。

倍数输入

EV/EBITDA、EV/EBIT、EV/Revenue、P/E、P/B、PEG 均可手填，留空则排除该倍数。

基本面自动提取

最新期 EBITDA、营业利润、净利润、净资产、净债务、发行股数自动填入。

输出

每个倍数对应：隐含 EV → 隐含权益价值 → 隐含每股价，并列展示。

信用利差分析#

根据财务指标推断隐含信用评级和利差区间。

信用利差测算：从 Altman Z'-Score 和利息保障倍数 推导隐含信用评级（AAA～CCC），结合「评级 × 久期」利差表（参考自社债市场），估算社债发行时的隐含利差与收益率。

可用于债务成本测算（WACC 计算器的负债成本输入）。实际市场利差因流动性、契约条款、发行方个体情况而异，本面板仅作为一阶近似。

评分矩阵

将 D/E、ICR、EBITDA 利润率等映射到评级矩阵。

利差推算

根据隐含评级得出利差曲线和加权平均资本成本。

Football Field（估值区间汇总图）#

IC memo 经典的足球场图：每种估值方法用 1 条横向 range bar 呈现（最小值 → 最大值，中位数为刻度），当前股价用一条竖线叠加。「现价落在各方法隐含区间的哪个位置」一目了然。

各方法的区间由分析师在文本框中直接录入（当 DCF 面板保存了 ≥ 2 个情景时，「从 DCF 情景导入」按钮会激活）。录入值以 EDINET 代码为键保存到 useSyncedPreference，登录后跨设备同步。

IC 决策会议、投资委员会场景的「收官图」：「DCF 给出这个区间，SOTP 给出这个区间，Trading Multiples 给出这个区间，LBO 能扛到这里」一张图说清全部。各方法的数字通常先在对应面板里精细打磨，最后汇总到此处。

披露差分#

对比同一公司相邻两期的披露文本差异，红删绿增。

适用于追踪重要会计估计、关键审计事项、风险因素等条目的逐期变化。

对连续两份年报 / 季报的本文部分（事业概况、风险信息、经营方针、待解决课题、公司治理）做句子级 diff，新增 / 删除 / 修改用颜色区分。

新增风险因素或经营方针文字调整，是定量数据捕捉不到的管理层风向信号。

Peer Compare#

选择同业公司列表，按指定指标横向对比。

可在 Segment 模式下结合 axis × member 行做精细可比性分析。

默认同业池会按「相同中类行业 × 接近的营收规模区间」自动筛选。最多可手动添加 5 家，也可以排除任何已自动入选的公司。

KPI 表格横向展示销售增长率、营业利润率、ROE、自有资本比率、分红比率 等，单元格按中位数偏离程度上色（绿色高于中位数，红色低于）。

会计准则切换#

在公司同时按 J-GAAP / IFRS / US-GAAP 提交时，对比相同期间不同准则下的数值差异。

差异以独立列追加，可一键导出比较表至 Excel。

对同时按 IFRS 和 JGAAP 披露的公司（自愿适用 IFRS 的公司），把同一期间的主要科目（销售 / 营业利润 / 净利润 / 净资产）并排展示，可视化差异。

常见准则差异逐项呈现：商誉摊销（JGAAP 摊销，IFRS 仅减损）、退职给付（精算差异即时确认）、租赁（IFRS 16 表内化）等。

标准化趋势#

对于经历过会计准则切换（JGAAP → IFRS 等）的公司，把多年主要指标（销售 / 营业利润 / 净利润 / 总资产 等）对齐到同一张左→右时间序列表中。准则切换的衔接处会自动加分隔条 + chip，避免「准则差异造成的视觉断层」被误读为业务真实变化。

指标维度由本工具固定为跨行业有意义的轴：销售、营业利润、税前利润、净利润、总资产、净资产、经营 CF、FCF。即使公司披露的是自定义口径的调整指标，本面板仅显示已标准化的数值。

与 Standards Diff 面板「同期间两准则对照」的功能不同，本面板呈现「时间序列上跨越准则切换的瞬间」。长期趋势分析前的必要预处理。

再表示（Restatement）#

聚合该公司历史上所有「訂正報告書」与有報的差异行。

每条记录提供原值、修正值、差额与对应的訂正报告链接。

若提交过更正报告（年报更正 / 季报更正），按科目汇总与原报告的差异，显示影响金额、影响期间、更正类型（追溯重述 / 披露更正 / 算术错误）。

更正集中于特定期间或科目时，可能暗示内部控制弱点。连续多次更正或大额底层更正尤其需要关注。

业绩预测 vs 实绩#

按财年并列展示发行人在决算短信中公布的期末业绩预测（指引）与最终实绩。可在营收 / 营业利润 / 经常利润 / 净利润 / EPS 五个指标之间切换。

每个财年卡片以「初次预测 → 季度修正 → 实绩」时间序列呈现，包含表格与折线图。实绩点根据相对初次预测的达成率着色——绿色为超预期，橙色为未达成。

达成率徽章有两个：相对初次预测、相对最近一次修正。仍在进行中的财年标记为「进行中」，实绩列保持空白。

非上市企业（无决算短信）会显示「不适用」提示。

树状图#

把当前报表中的数字行按面积比例可视化。瓦片面积 = 所选期间的绝对值。

用一张图直观呈现分部结构与盈利能力：area = 销售额，color = 营业利润率（绿高、红低、灰色为未披露）。层级保留原报告的「事业分部 → 子分部 → 地区」结构。

磁贴可点击下钻，且与网格滚动同步。与同业比较面板并排放置，可视化对比「本公司业务结构 vs 同行业务结构」。

分部标签

一眼看出业务或地区收入构成。

BS 标签

总资产构成（流动 / 非流动、现金占比等）。

PL 标签

成本与利润率构成。

财务图表 + 财务指标#

默认在主表格下方展开，也可从「分析工具」菜单打开。

默认显示 5 张时间序列卡片：销售额 / 营业利润率 / ROE / 自由现金流 / 杠杆率。期间范围与网格筛选同步，切换 5 年 / 10 年 / 全期间时所有卡片同步更新。

鼠标悬停可显示同比、3 年 CAGR、与同业中位数差距（有同业数据时）。点击可进入全屏视图，多个指标可叠加在同一坐标轴。

财务图表

5 张时间序列图：利润率、现金流、资本效率、EBITDA、财务稳定性。

财务指标

17 项关键指标，附带迷你趋势线和悬停时显示的计算公式。

行业 KPI 面板（银行 / 保险）#

检测申报公司所属行业，呈现该行业特有的关键指标（银行：NIM / CET1 / NPL；保险：内含价值 / VNB / 偿付能力比率）。

行业专用 KPI 面板提供通用财务指标无法捕捉的行业特有指标：银行（资本充足率 / 不良贷款率 / NIM）、保险（偿付能力充足率 / 综合成本率）、地产（NOI 收益率 / 出租率）、证券（营业收入构成 / 风险加权资产）、建设（在手订单 / 完工进度法销售）。

系统会根据公司的行业分类自动选择，但业务较多元的公司也可以手动切换面板。

覆盖行业

目前银行和保险已完整支持。建设、地产、证券暂为占位实现，会回落到通用面板。

自动抽取 + 手动覆盖

从注记区块读取 KPI；若注记缺失或对自动值不满意，可在输入框手填覆盖。

并列 ROE / 净利润

除行业 KPI 外，面板内同时展示通用的 ROE 与净利润便于交叉比对。

行业 KPI 覆盖面板#

对银行、保险以外的行业（电信、零售、医药等），根据行业概念目录自动推荐该行业的典型 KPI 集合。

面板会显示这些指标在当前公司披露中的命中比例。由于直接命中披露概念，随着收录公司增加，准确度会逐步提升。

将行业 KPI（在手订单、出租率、NIM、综合成本率 等）叠加到财务时间序列图（销售、营业利润率）之上，直观感受先行指标与业绩的相关性。

例如建设业的在手订单是未来销售的先行指标。观察在手订单峰值之后的销售曲线，可推断订单消化速度。

ESG 信息披露面板#

汇总年度有价证券报告中的可持续发展信息披露章节。

ESG 评分采用 E（环境）/ S（社会）/ G（治理）三大支柱。数据来源结合外部 ESG 提供商与年报 / 可持续性报告的结构化抽取。评分为 0～100，已按行业归一化。

覆盖偏重大盘股。小盘 / 成长期公司可能未评级，此时面板会明示「不适用」。

披露范围

一览 E/S/G 各维度的披露状况和关键 KPI。

同比对照

与前期比较，追踪披露扩展趋势。

查看数字的来源#

右键单元格 → 「查看数字的来源」。

只读地展示该单元格的值来自哪份提交、哪个期间、哪种区分（合并/单体、地域、业务等）。当你想确认「这个数字真的和年报里一样吗」时使用。

内部实现上，网格中每个单元格都对应 XBRL Fact 数据库中的 1 条记录，本面板把这条 Fact 按提交文档与上下文展开为只读卡片：EDINET 代码、提交日期、doc_type（年报 / 季报 / 更正报告）、期间（期初 / 期末）、合并标志、币种单位。

当「数字与其他资料不一致」「与上期比对差异异常」时，作为第一道筛查使用。若本面板显示的提交文档符合预期，则数据采集正常，差异问题在下游（自有汇总公式、外部资料）。

数据溯源抽屉#

右键单元格 → 「查看数据溯源」会从右侧弹出抽屉，只读展示该行的原始数值（科目名、借贷方向、上下文、单位、期间、维度）。

与「追溯此数字来源」相比，那一个是摘要视图（只显示提交书 / 期间 / 分类），这一个则是工程级审计视图，适用于需要确认 taxonomy 映射是否符合预期的场景。

完全展示 XBRL Fact 记录原貌：concept_qname（分类标准上的正式名）、concept_local_name（短名）、contextRef、unitRef、decimals、period_start、period_end，以及维度轴 × 成员的全部组合。

面向会计师、XBRL 工程师。用于「公司是否使用了独家扩展分类标准、与本工具映射是否一致」「同一概念是否在不同 contextRef 下被重复登记」等数据质量根因检验。

报告详情对话框#

右键单元 → 「レポート詳細」。

该单元对应的提交报告全文字段 + PDF 链接。

一览展示提交报告的全部元数据：EDINET 代码、公司名（日文 / 英文）、年报 doc_id、提交时间、提交文档类型（年报 / 半年报 / 季报 / 临时报告 等）、期间、文件大小、附件清单、PDF 直链。

网格中的数值无法呈现的「提交时点感（决算月末到提交的天数）」「临时报告与正式报告的关联」「是否含分部信息」等横向信息，可通过本面板掌握。

概念提示（学习模式）#

开启学习模式后，悬停在科目名上会显示正式名称、本地语言写法、合并/单体等区分。

适合新人快速搞清楚「这个科目在 EDINET 里正式叫什么」。

开启教学模式后，悬浮在科目行上的提示信息量增加：（1）XBRL 上的正式 concept_qname；（2）日文 / 英文 / 中文 的正式名；（3）合并 / 单体 区分；（4）与父科目的关系；（5）BS / PL / CF 上的位置；（6）EDINET 分类标准上的官方说明（若有）。

新员工培训、内部分享会、跨语言团队协作时尤为适用。例如「投资有价证券」的英文正式叫法，悬浮即可获得答案。

DD QA 侧栏#

拉取 /dd-qa 章节关键问题，可勾选打钩。

用于按章节过一遍尽调清单，并把已确认条目标记到工作区。

/dd-qa 是本工具独家整理的并购候选公司关键问题清单，按章节组织。本面板把该清单引入 Explorer，并按工作区记录每个问题的确认状态（未确认 / 已确认 / 不适用）。

问题是动态生成而非模板化：根据当前打开公司的行业、规模、上市状态自动筛选适用问题。例如「银行业」公司会优先显示资本充足率、信用质量相关问题；「房地产」公司则前置出租率、租金收入相关问题。

概念映射覆盖率与建议#

工具栏旁的覆盖率徽章，会显示当前模式下未识别的概念数量。

存在未识别概念时，徽章会变成可点击的 chip。点击会打开映射建议对话框，自动填充当前行业与未识别概念列表。提交内容由开发团队审核后并入工具的初始映射。

覆盖率徽章中的「未识别」指 XBRL 中存在但本工具映射词典尚未登记的概念。主要原因：「公司使用了独家扩展分类标准」「EDINET 端新增了新概念」。

修正提案表单的提交内容经匿名化处理后进入开发团队的处理队列，审核通过后在下一次映射更新（通常 1-2 周内）对全用户生效。您的 1 份提交将改善所有未来用户的体验。

建议映射对话框#

在 DD / WC / Credit 模式下，右键概念名所在的单元格 → 「建议映射」即可打开。原始数据的科目名、行业、借贷方向会从当前行和章节自动填入。

字段

Level 1〜4 分类（资产 / 负债 / 损益 等）、ND 桶、WC 桶、用于自己模型的标准标签，以及备注栏。

选项的来源

下拉框与 DD 模式标签列共享同一份词表，任何在那里添加的自定义标签都会同步出现在这里。

提交后的流程

由管理员审核；审核通过后会写入默认映射目录，所有用户在下次加载时生效。

标签列选项配置面板#

在 DD / WC / Credit / QoE 模式下，工具栏会出现「标签设置」按钮。该面板按会计准则（JP-GAAP / IFRS / US-GAAP）分 Tab。

查看默认选项

用只读 Chip 列出每种标签列的初始候选项，便于了解模型默认识别的范围。

增删自定义选项

添加的自定义标签会立刻出现在对应标签列的下拉框中。

「禁用默认值」开关

对每种标签类型，可以隐藏默认候选只显示自定义选项，适合本企业分类体系与默认差异较大的场景。

披露风险标志对话框#

纵向列出当前加载的所有申报，横向用 Chip 标出每份申报中检出的披露 / 审计风险标志。

命令面板#

用 Cmd + K（Mac）/ Ctrl + K（Windows）打开。工具栏里大部分设置都能用键盘直达。

键盘快捷键速查#

全部支持 Mac / Win 两套系修饰键，无需配置。

新窗口与实时同步#

DD 概观面板上的「在新窗口打开」按钮，会单独打开「概观」窗口，并与主标签自动同步。

Excel 导出#

生成包含公式与图表的多工作表 Excel 文件。

工作区保存与还原#

保存全部状态：财务汇总、Block 结果、UI 设定、单元编辑、Tag 覆盖、注释。

工作区文件格式是本工具独家的 JSON 扩展（.edm 后缀）。内部结构为扁平的「公司 ID + 版本号 + 各类负载（标签集合、注释、UI 设置、编辑覆盖、Block 结果）」，并包含篡改校验 checksum。

加载时仅可恢复到「同一公司」，跨公司加载会因校验失败而终止。共享时建议文件名含公司名以预防事故。本工具不会向服务器传输任何工作区内容，全流程在浏览器内完成。

保存

工作区文件下载。文件名包含公司的 EDINET 代码和当天日期。

读入

选择工作区文件 → 校验 → 状态还原。期间显示「工作区加载中（× 取消）」芯片。

打印 / PDF#

Ctrl + P 调用浏览器原生打印对话框，已为打印模式优化样式。

打印时自动隐藏左侧目录、悬浮按钮与外链图标，正文按 A4 / Letter 自适应分页。

通过打印专用 CSS（@media print）优化网格框线，并设置表头在每页顶部重复。正文以外的元素（左侧目录、浮动按钮、图表的交互组件）自动隐藏。

A4 / Letter 自动判定交由浏览器原生对话框处理，本工具仅提供布局。「打印预览 → 另存为 PDF」即可生成发送用 PDF。

离线分析模式#

将报表 ZIP 或 PDF 直接拖入浏览器即可分析，无需经过公司搜索。

财报文件（ZIP）上传

把从 EDINET 下载的 ZIP 拖进来，浏览器内即时解析。

PDF 上传

拖入 PDF（年报等），自动从表格提取行。

概观弹出窗口#

由 DD 概观面板「ポップアウト」按钮打开。独立标签页，可拖到第二屏幕。

弹出窗口通过 window.open() 创建独立标签页，并通过 BroadcastChannel API 与主标签页实时双向同步。标签编辑、类别展开、期间切换均双向同步。

典型使用场景：（1）双屏：主屏编辑，副屏概览展示；（2）投影：客户端只看概览，自己在笔记本上操作；（3）团队会议中多屏同步显示概览。?present=1 切换为大字版演示布局。

?view=bs|pl|wc|nd|kpi

URL 参数指定打开时聚焦的概观分类。

?present=1

演示模式，放大字号、隐藏控件，便于路演。

移动端：只读摘要#

本工作台主要面向桌面端使用。手机上仅提供只读摘要。

屏幕较窄时会显示提示横幅，表格转换为单列卡片。编辑、右键、上下文菜单等高级操作会被禁用——请使用桌面浏览器以获得完整体验。

移动端 UI 仅针对「外出途中速览最新业绩」的场景设计：公司名、最新提交日、3～5 项主要指标（销售、利润、增长率）以及摘要卡。网格操作、侧边面板均不提供。

正式分析强烈建议使用 PC 浏览器。Surface Pro / iPad Pro 级平板横屏时可呈现桌面视图，但「右键」等价操作（长按菜单）在各浏览器表现不一致，不在完整支持范围内。

重启新手导览#

工具栏右上角的「？使用指南」按钮可随时重启导览。

导览进度会自动保存在浏览器中，登录后会跨设备同步。

导览共 23 步，覆盖公司搜索 → 期间切换 → 模式切换 → 标签输入 → 展开 DD 概观面板 → 导出 等主要工作流，约 5 分钟一轮。每一步会在对应 UI 元素上添加聚焦环，并配合简短说明文本。

中途中断时进度自动保存到浏览器 localStorage，下次重启时从中断处继续。登录用户支持跨设备同步——PC 上开始的导览可以在 iPad 上继续。

常见问题#

高频疑问与对策一览。